大健康产业证券化的道路选择|资本峰会

摘要: 企业该如何抉择才是最佳证券化选择?

10-12 16:22 首页 新康界

  整理:何思慕

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在历经过去十年的快速发展期后,证券审核环境更为严格,行业政策不断更新,因此,近年大健康产业证券化道路充满了不确定性,企业该如何抉择才是最佳证券化选择?

 

圆桌论坛:大健康产业证券化的道路选择——并购重组or独立IPO?


8月20日,在2017新康界健康产业资本峰会上,广发证券投资银行部医疗健康行业群组总经理林焕伟、深圳倍泰健康董事长方炎林、汤臣倍健副总经理吴震瑜、凯普生物董事副总经理管秩生,一起探讨大健康产业证券化的道路选择,希望给徘徊在证券化十字路口的企业和企业家们带来一点启发和帮助。



林焕伟:过去十年大健康产业历经了一段快速发展期,而目前审核环境相比以前更为严峻,未来十年大健康产业在产业和证券化两方面都将面临不小的挑战。企业在证券化的十字路口是选择独立上市还是并购重组,如何利用资本市场达到最佳的长期增长目的?请各位嘉宾分享一下大家在企业证券化道路选择上的决策过程和心得体会。

 

管秩生:凯普生物2010年实现股改,开始做资本化安排,但在2012年,上市思路进行了较大调整,主要针对上市时面临的问题、业务规范性、财务真实性等方面进行完善,把企业真实情况合理表露出来,保障整个数据的真实性。此外,凯普生物在证券化选择上一直坚定目标不动摇,当初凯普选定在深圳创业板上市后,就一直未动摇,IPO交给专业团队,公司高管专心整个企业的后续发展。所以,凯普生物在IPO的这五年里,一直专注于主营业务的发展,比如新产品的开发、生产和市场拓展,IPO方面坚定目标就行。



林焕伟:独立上市是很多企业家们的梦想之一,整个IPO的过程非常漫长甚至是煎熬,但资本化的道路上并不是所有企业都是千军万马去过IPO这个独木桥,从国际视野来看,真正能够独立IPO的企业也是为数不多的,更多的企业选择用另外一种方式去实现证券化。下面请方总分享一下你们和上市公司并购重组的心路历程。

 

方炎林:倍泰健康在智慧医疗领域耕耘近20年,去年开始准备IPO,但在今年3月被中断,在年中时开始考虑和上市公司重组。但由于行业地位和匹配度的限制,倍泰健康并购重组的选择范围非常小。最后选择的上市公司,与倍泰健康的智慧医疗业务可以在战略、市场、渠道上协同,整个重组过程非常顺利。重组之后,可发现二者资源整合效果很好,上市公司没有涉足过大健康领域,所以不会干预倍泰健康的经营、独立权以及其他整个运作,但会提供公司需要的资源。当然上市公司资金的支持也是非常重要的,所有原来不敢做的事情现在敢去做了。

 


林焕伟:汤臣倍健绝对是A股市场一个标杆性的IPO案例,整个过程走下来非常顺, 2010年登陆A股创业板,发行创下发行价过百、市盈率过百的双百传奇。在特定市场环境下,汤臣倍健借助资本市场的力量迅速成为中国保健品行业的明星企业,汤臣倍健上市后在业务拓展方面以及投资并购方面有哪些战略和思路,有请吴总跟我们分享一下。

 

吴震瑜:汤臣倍健上市以来实现了持续、健康、快速的发展,公司传统产品销售市场和资本市场二者互相协调、借力、支持,所以汤臣倍健一路走得比较顺利也取得了一定成绩。汤臣倍健走向资本市场之后,未来发展方向主要考虑两方面:一是战略协同,二是业务协同。汤臣倍健从以往单纯销售产品,走向用产品加服务的形式,来为消费者提供健康解决方案,实现公司“构建健康生态圈”的发展战略。在此战略指导下,公司以产品为核心,进入健康解决方案相关的生命科学、创新医疗、人工智能等产业,从而完整汤臣倍健整个产业布局。这个过程中,公司也积极寻找一些国际知名认知度较高的健康上市企业合作开拓中国市场;同时,也不排除采取收购兼并模式的合作;另外,还希望寻找一些切合健康解决方案相关的企业,比如移动医疗、人工智能、生命科学等领域的公司来协同完善公司布局计划。

 


林焕伟:现在方总已经快速实现了证券化,很多之前准备IPO时想做但是无法做的事情,现在也可以一一去实现了,请您分享一下公司在跟上市公司战略合作之后未来您的业务规划。

 

方炎林:倍泰健康在实现证券化后,原来考虑的一些布局将一步步落地。比如家庭电视端,前几年公司已作出覆盖一亿家庭的成绩,未来将独立出来,专注家庭健康领域来做布局,加大资金投入,引进战略投资者,提供家庭医生、健康教育、家庭商城、健康慢病服务领域的服务。第二个是无创智能化血管功能的检测产品,前几天公司跟美国硅谷心血管实验室合作的血管功能筛查无创技术,这个技术已在全国较大的6家医院做了临床,FDA已通过,CFDA已提交申请。



林焕伟:今天峰会来了许多准备IPO或者准备证券化的企业,下面想请几位嘉宾给大家提一个建议,您认为在企业证券化过程中,最重要的、最关键、最需要关注的问题。

 

管秩生:我觉得最重要的是要找好的合作伙伴,凯普生物在整个上市过程中,保荐公司、律所、投资机构等合作伙伴陪伴着公司一路走来,也使得我们管理层可以专心做主营业务,所以,我觉得最重要的是,找好专业且有同样志向的合作伙伴。

 

方炎林:找一个像导演一样的合作伙伴。我觉得好的导演就是一个成功电影的保证,他了解你,知道什么人适合你,就像给你介绍对象一样,适合你自己或者你未来发展的才是最重要的。

 

吴震瑜:走向资本市场其实是进入两个市场的经营,它不仅要经营好产品市场,还要经营好资本市场,这里面需要一个专业机构来协助;第二个我们自己的基本业务还是要规范、持续、健康地发展,才能够在资本市场当中取得更好的发展跟收获。



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